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本周上证综指出现一个大跌的走势，今天盘中跌破3000点，市场关心的是后市将向何处去，这是第二次跌破3000点，是不是印花税下调的失败，是不是又一次新的跌势的开始？
目前股市的下跌应该说都是对去年疯狂投机的还债的走势，在每一轮下跌之后，有的机构为了自救，都会拉抬，会制造一种转势的声音，也有朋友因为对市场的看法不一样，也符合这种走势。到目前为止，事实证明，基本上机构这半年来都是奉行的一种很坚定的出货政策，只不过到了近期，市场的空头气氛加剧，大家也看清了一些事实，股市存在一些内幕交易、价格操纵，又产生了信用危机，这些事实综合在一块儿，就造就了最终的向下跳空缺口，也就弥补了前期的缺口。这个跳空缺口是将来很长一段时间之内的一个高压带的阻力线。
前期反弹到3800点的时候一样，这是一个重要的阶段，主力是不可能去解放的，他们只想解放自己。整个市场向下的趋势已经定了，整个股市中，趋势的力量政府都左右不了。假如要预测一个定位，预测一个定位，“2245”，这是以前四年大熊市的起点，一个最高点，在这个位置，相对来讲，应该是中心内形成一定的支撑，这是有可能的。假如跌破“2245”就意味着我们股改行情彻底失败在那个点位。
“1800”的提出，好多朋友都说为什么提出这么低的一个点位来吓唬大家？我从来不想吓唬大家，是因为好多记者非得让我说一个终极的点位才这样的。我对市场看得比较空，结合大小非的减持，明年会形成一个高峰期，市场会提前消化好多东西，到明年中期，市场可能会跌“2000”，甚至“1800”，因为投机的起点就在“1800”。
6月份的前半端市场跌得比较凶，现在事实也证实了。如果跌的幅度比较大，不排除6月中下旬的时候，如果基本面不是继续这么恶劣，不排除产生这种反弹的可能，只是提出一种可能性，到目前为止，也还可以坚持。但是从目前看，可能得到6月下旬，或许会有这种可能。因为你看盘面都得结合市场，你的观点也需要适当地纠正。比如今年年初的低点在3000点，现在已经到底线了，只能提出一个修正，如果能够守住3000点，就是中国股市的胜利，但是目前看是根本守不住的。
主要原因：市场跌到现在，杀伤力非常大，暂时来讲，我们在四年大熊市中提出的一些口号已经出来了。加上近期市场不仅走势很坏，而且出现了像南航权证这样比较恶劣的炒作事件，这对监管的信用伤害非常大。因为股市都十几年了，还没有看到一例案子像南航权证这样完全被券商、交易所玩儿于鼓掌之中。最终的结果，导致券商赚几百亿，所有散户都赔了，这样对股市的打击比简单的下跌大得多。股市这样的地方如果没有了规矩，都是操纵，就没有人去买了。这样的事件是监管层必须要查的事件。现在中国的股市四轮都快爆胎了，所以大家要分析清楚，哪些是存在市场风险的。
基金这样的情况是监管层的规定。这要付出一个风险，基金很被动，热钱当时跌到3900点，只是一个短线，说撤就撤掉了，不对市场负什么责任。股市是市场经济发展到最高端的体现，就是平等交易、合法交易，买卖自由。当你听着打着爱国热情不卖股票的时候，谁在卖呢？人家也是合法的。如果能在“998”的时候抄一下底，即便这种事真的存在，在我记忆中，我们的社保基金业在大量抄底，这反映了市场更冷静。大家一定要想，在股市中斗的是智慧，要识破对方的阴谋。
有些看到人民币不断升值的情况下，有很多套利机会。热钱历来要看大势，一方面可以说美国对付中国这样的发达中国家的阴谋，同时，大家都承认热钱推动也是它的重要原因之一，为什么热钱会推动它呢？因为热钱看出了油价要涨的趋势，在这种情况下，他就扮演了一个助推器的角色。如果从4000点该到顶了，又硬推到了6000点，中国这样的情况下热钱不会进来。
目前，全球股市的市盈率都是11、12倍的市场。市盈率这个概念之所以重要，包括李嘉诚先生反复强调，因为它强调的是一个预期。在生活中，如果借钱给一个人，如果他五年还不了，你就发毛了。去年大牛市中，居然到了70倍，那个时候股民由于市场情绪的推动，也愿意买它，但是到了下跌通道中，疯狂的思维就慢慢变得冷静了，这个时候大家就会想，我到底拿多少钱投入呢？熊市就会一缩再缩。况且，中国股市现在基本上是一个投机性的市场，这一点从一年1200%的换手率就可以看出。中国股市的分红率是极低，不分红或者分红极少，你只能通过打价差，就是投机来获利。所以我们的监管层也就视而不见。现在我们面对的就是这么一个市场，在这个市场中，市盈率这个概念大家一定要重视它，同时也一定不要神话它，在中国它一定要高于美国才是正确的。我们中国的股市通过30年的突飞猛进的发展，恰恰在今年出现拐点。按今年的市场，如果算动态市盈率的话，年底一定比现在高得多。因为我们看到，所有的上市公司盈利都在缩水。
看空市场的二个方面：
第一是宏观经济的转折点导致股市牛熊的转折；
第二是估值偏高，还有股市信用危机。
起决定性作用：
一个是宏观因素；
一个是上市公司。这两个因素是决定市场的长期走势。
最近这次跳空缺口才出现了一个相对失控的状态。其次，股市作为晴雨表，预期功能非常强，什么东西千万不要等到这个事情发生了才认为大祸临头。每次出货的时候都是上市公司收集筹码的时候，这就是一个预期的问题。
今年是经济最困难的一面，考验的正是我们的金融板块的公司。目前岌岌可危的房价还是中国的股市，最后施压都是在中国股市上，虽然说我们双方的价接近了，但是不排除H股会继续下跌。美国市场和香港市场还是下跌的趋势，而中国股市能不能随着这个下跌最后要反弹取决于几个因素，一个是我们的经济面是不是在奥运前后能真正像现象曝出来的一样，有什么损失，或者有什么融合，另外取决于大小非减持。
美国股市上升了，我们这儿还在跌，就是这么一个道理，因为我们这个市场是因为本身机制不健全，分红能力不能差，而且你自己没有比人家多的任务需要消化。国家需要修改也是不可能的，现在只能通过这种方式限制一下，这也只是延缓这个过程。
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