转载再度暴跌4％，使得上证指数已经连续两个交易日收于“牛熊分界线”——年线之下，并且上证指数离年线的距离也越来越远。在政策面暖风频吹，但资金面却依然面临压力之时，A股市场将如何演变？
业内人士称，一般来说，指数连续3个交易日收盘位于年线（250天均线）下方，即为有效跌破。
自从本轮牛市以来，上证指数从未有效跌破过年线，即便在1月31日和2月1日曾经出现连续两天收于年线以下，但股指在2月4日的大涨也使得上证指数最终没有有效跌破年线的支撑。
不过，这次的情况或许要严峻得多。由于上证指数已经在2月22日和25日连续两个交易日收盘低于年线，因此一旦今天（26日）上证指数收盘继续低于年线点位，这将宣告市场最重要的成本线之一年线被有效跌破。
以上证指数年线目前的运动速率来看，其今天将上移至约4477点附近，而上证指数昨日报收4192.53点，这也意味着上证指数今天要上涨达285点，涨幅达6.8%才能报收于年线上方，从而避免沪指有效跌破年线。
一位资深市场人士表示，在目前的市场状态下，要依靠市场自身的力量在周二出现大涨的可能几乎没有，有效跌破年线恐难避免。唯一的可能是政策面出现实质性利好，此外还要对再融资加以条件限制，否则市场在新股IPO、限售股解禁、再加上巨额再融资等多方压力下，有可能会就此步入熊途。
而一位券商人士则认为，除了以上一些原因外，昨日市场的大跌还和央行表示不会放松货币政策的调控有关，这使得市场前期宏观调控力度或因雪灾而有所放松的预期落空、投资者随即减仓有关。
昨日晚间，证监会网站刊登题为《深化改革和监管，推动资本市场持续健康发展》的文章，文中对目前市场关注的再融资、股指期货、创业板等热点问题进行了解答，在谈到再融资问题时，证监会发言人称，上市公司再融资是资本市场的重要功能，但绝不应是恶意“圈钱”行为。上市公司在作出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力。针对中国平安（601318.SH）的千亿元再融资计划，证监会发言人表示，“目前，中国平安的融资议案仍处于履行公司内部法定程序阶段，尚未向监管部门提交融资申请。在该公司向我会正式提交融资申请后，我会将按照法律法规的规定，依法审核，督促公司强化信息披露。”
一位券商策略分析师在昨日接受《第一财经日报》采访时表示，这应该是很明显的政策信号了，预计周二股指受此利好刺激会出现反弹，至于能否反弹超过285点之多则不好说。
上述资深市场人士则表示，现在的市场心理很脆弱，从本质上来讲就是资金面的供求出现了不平衡。像本周二中国铁建将发行新股，周三招商银行（600036.SH）又有市值达到750多亿元的25.32亿股限售股解禁，再加上不时耳闻的巨额再融资传闻，资金需求猛增的同时流入市场的资金却在持续减少，新批的那些基金能否成功发行也还是个未知数，在这种时候需要明确的政策信号来消除市场各方的忧虑，昨晚证监会网站的文章可以看做是一种信号，但具体的效果还需要观察。(第一财经日报)
周一沪深股市大幅度重挫下跌，从市场层面来看，在前期保险、银行、地产等权重股出现大跌后，一批新面目蓝筹权重股继续重挫，比如周一跌停的中国船舶、中国联通、上海汽车、国阳新能、西山煤电等，而新股蓝筹板块中的中国太保、中国石油、中煤能源等也同样继续重挫，蓝筹权重股的大面积重挫会否引发反弹呢？我们来认真分析一下。
从近期A股市场下跌的原因之一来看，中国平安、浦发银行等巨额融资是一要因，从这些品种来看，均为机构重仓持有的品种，如果这些品种增发其发行价格就面临机构保卫战的拉开。但从市场品种来看，沪深重要权重股中的万科A、保利地产、中信证券等均跌破了去年的增发价，而大跌过后的品种新增发价格能否保注，应该是衡量市场的重要指标之一。
从新股IPO发行价的保卫战来看，经过近期A股市场的震荡重挫，一些品种也面临着新股发行价的保卫战。比如前不久上市的中国太保、中国石油、中煤能源等，均离其一级市场发行价比较接近，比如中国太保新股发行价为30元，目前价格为32.93元，如果再出现一个跌停，其将跌破发行价。由于新股发行价事关多家机构利益，因此新股发行价保卫战可能引发市场出现短期反弹，而能否成功守住发行价，需要密切关注市场量能及市场投资者的认可程度。
从权重股特别是一些蓝筹权重股短期技术指标来看，经过连续的下跌，许多已跌破前期对应低点，而短期技术指标出现于超卖之中。比如权重股中国石油，目前短期技术指标中的KDJ均出现超卖，日线J值达到-2.32，日线WR（10，6）更是分别达到99.44、99.37；中国平安、中国人寿、中煤能源、工商银行、万科A、保利地产等日线KDJ、WR%、RSI等均出现超卖，其中地产股中的龙头品种的日线J值更是达到-10以上，表明短期这些品种随时可能产生报复性的反弹。
部分次新大盘股股价大跌后已逼近发行价
昨日大盘再度重挫并创出去年10月调整以来新低。以中国联通为代表的大盘蓝筹股继续成为市场做空主动力，而去年以来上市的部分大盘股已在股市的调整中悄悄逼近了发行价。
过去两年多的牛市造就了一个个“新股神话”的产生。新股上市首日暴涨100%成了司空见惯的事。这种情形随着两市第一权重股中国石油的上市达到了一个顶峰，当时该股首日大涨163.23%，超出所有机构预测。于是“破发”这个似乎只有在熊市里才会出现的词语渐渐被淡忘。然而去年10月中旬大盘转入调整以来，个股普遍都有不小的跌幅，上市新股也未能幸免。据Wind数据显示，在2007、2008年上市的新股中，部分大盘股已悄然逼近了发行价。以最接近发行价（相对发行价涨幅最小）的中国太保为例，该股上市首日大涨60.57%，收于48.17元。此后股价一路下挫，昨日创出历史新低收于32.93元后，距30元的发行价仅一步之遥。此外，还有一些个股尽管股价距离发行价还有一段距离，不过其向发行价靠拢的趋势十分明显。最具代表性的是中国石油，“腰斩之痛”一度让无数股民刻骨铭心。昨日该股创出上市三个多月来的新低并收于21.91元后，已将上市首日163.23%的涨幅吞噬大半。甚至有部分机构于近日大胆预测中国石油将在年内跌破发行价。
有关市场人士认为，对于新股跌破发行价的影响，不能一概而论。除了公司的基本面，本身所处的市场环境也起着举足轻重的作用。以两只股票为例，中国国航曾在2006年8月上市首日便跌破发行价，不过此时正是大盘最近一轮牛市的开始阶段，于是在公司的良好基本面以及牛市的春风下，该股经过几日的横盘整理便跟随大盘“扶摇直上”，股价最高时超过当初2.80元的发行价的10倍。另一只股票苏泊尔也曾在2004年8月上市首日跌破发行价，然而较差的公司基本面以及身处熊市的双重窘境使其在随后将近一年的时间里经历了漫漫下跌过程。